“狗不理”仨字到底值多少钱？一槌定音！2月28日，“狗不理”最终以1.06亿元人民币的价格，被天津同仁堂股份有限公司“吃进”。对于起拍价1520元到成交价之间的差异，南开大学经济学院贺京同教授分析说，从理论上来讲，增值部分应该是无形资产，也就是说‘狗不理’的品牌价值近亿元(《中国青年报》3月1日报道)。

　　因曾多次参与资产评估，笔者非常赞同贺京同教授的看法。令人深思的是，天津一家会计师事务所拍卖之前所做的资产评估中，“狗不理”的无形资产价值仅为1050万元，这与公开拍卖成交的价格有近十倍的差异。怎么会这样？笔者以为，透过这十倍落差，我们可以发现许多制约国内评估业健康发展的症结。

　　行政干预，尤其是错误的行政导向，是导致无形资产评估价值失真的首要原因。据悉，1050万元是“狗不理”最新评估结果，而前些年的评估价格为7000多万元。对此，天津和平区经贸委的一名负责人说，按照公司法，无形资产的比例不能超过企业总资产的20%。如果按以前的评估，狗不理的无形资产值7000多万元，那么购买者要花3亿多元的价格来买它，这肯定卖不出去。不难看出该官员的话外之音：评估的目的是为了把“狗不理”卖出去，如果评估价格过高，可能就难卖。按理说，中介机构不该受任何人的意志左右，独立、公正、客观地进行评估。但在目前激烈的行业竞争中，你如果不贯彻官方意图，就可能失掉这笔大买卖，况且，有的是中介机构愿意按官员意志办事。但是，这种参杂着官方或业主意志的评估，能够做到客观、真实吗？

　　官员或业主干预评估无疑是错误的，用错误的观点来“指导”评估则是错上加错。比如那位官员所言“无形资产的比例不能超过企业总资产的20%”，就犯了一个常识性错误。所谓20%比例，是对于新组建公司而言，对于股权转让等事宜，根本不能按此计算，多高的无形资产比例也不违法。

　　此外，制度缺陷也是导致评估价值失真的重要原因。财政部于2001年7月发布的《资产评估准则——无形资产》规定，无形资产的评估方法主要包括成本法、收益法和市场法。对无形资产来说，用不同的方法评估，结果差异巨大，而采用什么样的方法，自由裁量权则在注册资产评估师手中。据悉，天津这家中介机构采用收益法，即对一个品牌能够带来的企业未来经营收入进行预测，以此估价。由于这几年“狗不理”负债加重，整体效益下降，所以评估价格偏低。从技术上分析，评估方法应该没有大问题，但经过公开、公平、透明的市场交易，狗不理的品牌价值竟然是评估结果的近十倍，这不能不让人反思评估制度以及评估办法之弊端。

　　我国的资产评估事业，是乘着改革开放的春风而产生的，是随着深化国有企业改革而发展壮大的。如何看无形资产，如何评无形资产，如何保证国有无形资产不流失？“狗不理”的评估与拍卖事件，给财政部门、各级政府以及中介机构上了生动一课。笔者渴望有关部门以此为案例，进一步完善评估制度，堵塞漏洞，最大程度地降低国有资产流失风险。