余额宝的是与非

　　余额宝自2013年6月推出以来，就备受关注。据称如今的规模已经达到4000亿元。对普通消费者来说，余额宝“立存立取”，高峰期利率水平能达到银行一年期定存的两倍多，确实吸引人。还有什么比每天实时告诉你，今天又帮你挣了多少钱的感觉更好呢？对于银行和整个金融市场来说，余额宝作为互联网和金融的联姻产物，恰恰印证了马云的那句话“如果银行不改变，我们就改变银行”，于是引来监管者、银行家以及分析家们议论纷纷。

　　余额宝是什么

　　余额宝在国际上早有先例。不过，这并不妨碍各种相互冲突的观点依序而来。比如，有人认为它只是购买方式进行了创新的货币基金，有人则认为它已经是银行了。又比如，有人认为它推高了市场利率，有人则认为它的收益与市场利率没有因果关系。如此迥异的观点，有些是因为不同的观察家自有不同看法，有些则是因为余额宝这种金融创新本身，界线并不那么清晰。Paypal(一个总部在美国加利福尼亚州圣荷西市的因特网服务商)是国内普遍认同的余额宝的母版，对于它，美国金融监管机构就曾纠结过，闹不清到底是不是该把它当银行看。

　　按照余额宝自己的公告说明，余额宝其实是一种货币基金。具体来讲，当一个客户把钱从银行里取出来，转存到余额宝里的时候，实际上他是把这些钱用来买了一款所谓的货币基金。这个货币基金，则是把汇集来的绝大多数的钱，以大额、定期存款的形式存到银行里去，另外少量的钱去买些债券。自然，这个货币基金主要就靠大额、定期银行存款的利息来挣钱。所以从本质上讲，把钱存到余额宝，和自己手里拿着钱去银行柜台买货币基金是一回事。

　　余额宝是“寄生虫”吗

　　有人从这里面看到了一条隐藏的链条，认为既然余额宝最后还是要把客户的钱存到银行去，靠银行利息吃饭，这实际上就和客户自己直接去银行存钱没有两样。为什么不让客户自己去银行存钱呢？他们就此认定，余额宝这么干纯属中间横插一杠，是银行的“寄生虫”，扰乱市场，给国家命脉——银行——添乱！

　　事实上，在市场经济中，要做“寄生虫”一般需要有独一无二的资源，比如各种“亲爹”、“干爹”，垄断地位、特许经营权。如果有两条路可以去银行存钱，人们选择了走余额宝这条路，而没有选直接去柜台这条路。根据常识可以知道，应该是老百姓觉得，余额宝这条去银行存钱的路更好走。或者说，走余额宝这条路大家能获得某些方便或好处。既然余额宝是从二选一中胜出的，靠的是自己本事，何来“寄生”？

　　不过要看清余额宝，还是要回到它的整个商业模式，仔细看它到底是怎么挣到钱的。