再行“定向降准”与楼市股市无干

　　除此之外，今年前4个月全社会固定资产投资增幅虽比去年同期有小幅回落，但制造业和服务业采购指标持续的回升态势已然证明，未来数月的投资回升速度有望继续小幅上扬。还有，今年前4个月服务业增速快于制造业增速的态势已进一步巩固。规模以上制造业及服务业利润和税收，皆明显高出全国同期GDP增幅2-4个百分点。尤其令人宽慰的是，今年前4个月，先进制造业和现代服务业的增幅均比GDP增幅呈翻倍上扬态势。

　　综合这些因素，中国经济新格局、新景象正日趋明朗。若做一个简略概括，它们当包括宏观经济内部结构优化趋势更为清晰可辨，淘汰落后与过剩产能继续逆势加速，对外贸易开始承压上行，一系列“微刺激”组合拳效果正逐步显现。而等到5月份经济运行数据在下周出齐，市场和社会当对这一总体趋势看得更为清晰一些。有鉴于此，央行在此时定向释放流动性，显然有利于巩固未来数月国内经济已经呈现的稳健上行态势。所以，此次央行扩大定向降准的时机选择比较恰当。

　　至此，前后两次降准虽说幅度不大，而且受“定向”之限制，但究其性质毕竟属于货币政策调整。鉴于5月份起，全国纳入监管口径的百城房价开始出现两年多来首次整体性小幅下行，又鉴于资本市场前后两个“国十条”之颁行股市依然未见起色，一些机构和分析人士定会将两次定向降准与楼市股市强为联系，甚至把降准描述为避免楼市崩盘和拉升股市的“救市之举”。

　　楼市出现价格波动受市场供需调节，分辨中央政府是否有意避免所谓“楼市崩盘”，只需紧盯限购与限贷政策是否有实质性放弃。迄今为止，媒体上放松“双限”的炒作不绝于耳，但没有哪个“受限”城市作出了放弃“双限”的实质性举动。至于股市，只要产业结构调整需要继续攻坚，实体经济失血状况未有根本改观，如2006年那样股指疯涨的“大牛市”就不可能再次呈现。今年以来两次降准与前些年的降准目的完全不同，配合产业结构调整的指向非常鲜明，普通居民、股民千万别被各路“炒家”忽悠，在楼市与股市作出盲动之举。