近日有媒体报道,2010年年报业绩,本是*ST公司的“生死签”。在2008年、2009年连续亏损的情况下,一旦2010年再亏损,这些企业就将面临退市。就在这紧要关口,政府补贴频频出手,帮助多家*ST公司弥补经营亏损,进而“保壳”成功。据统计,沪深两市去年60多家濒临退市的*ST公司共获补贴近22亿元,平均每家获得资金3200万元之多。
政府补贴竟成了*ST公司避免退市的“救命稻草”。但对于这些上市公司而言,在获得了资金、弥补了亏损、保住了壳资源之后,是否能够真正“转身”?事实给出的答案是否定的。像*ST偏转,2007年和2008年已经连续两年亏损,2009年当地政府慷慨救助,给予1亿元的补贴,使得公司成功保壳。但仅仅过了一年,在没有了政府补贴之后,*ST偏转2010年再次陷入巨亏。此前1亿元的政府补贴,自然也就打了水漂。*ST偏转前不久还发布了今年上半年业绩预告,预告显示公司亏损依旧,上半年累计净利润约为-1600万元。
上市公司本身不具备造血功能,依靠政府补贴进行输血,只能延长其存续时间,并不能改变其长期亏损的命运。既然如此,政府为何又要一再补贴这些亏损企业?理由或许只有一个,那就是企业上市对很多地方政府来说,就是一项“政绩工程”。好不容易培育好上市了,怎舍得其轻易退市?
近年来,为推动企业上市,各地政府纷纷出台鼓励政策,如政府补贴、税收优惠等。成都高新区2009年出台一个政策,在该区注册的企业如果上市,给予300万元奖励。再加上省级的、市级的其他奖励,成都高新区的一家企业只要上市,就能获得上千万元资金。今年4月,当迅雷传出要去美国上市的消息后,深圳即宣布,只要其上市成功,就给予200多万元奖励。事实上,企业上市,本身就能从资本市场融到很多资金,根本就不差钱。
但笔者以为,这样的补贴无论对上市公司,对市场,还是对政府形象都无益。上市公司经营不善,退市,抑或是被重组,都是市场的选择。补贴在很多时候只会“宠”坏上市公司,让其更“理直气壮”在资本市场“圈钱”,最终只会损害市场投资者的利益。